6月16日滬指收盤于3518.33點(diǎn)，看似距離今年年初的3474.68點(diǎn)僅上漲1.3%，然而這半年間A股期間震蕩起伏，對(duì)每位市場(chǎng)參與者都是考驗(yàn)，也直接影響了基金業(yè)績(jī)。

還剩差不多兩周交易時(shí)間，2021年主動(dòng)權(quán)益基金半程賽就要結(jié)束。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，目前這一半程冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)正爭(zhēng)奪激烈，一度領(lǐng)先的林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A，被同為廣發(fā)基金的唐曉斌管理的廣發(fā)多因子超越，該基金年內(nèi)收益為46.53%，而目前這兩只基金業(yè)績(jī)差距僅2.63個(gè)百分點(diǎn)。緊隨其后的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的收益率也超過(guò)43%，和第二名差距不足1個(gè)百分點(diǎn)。近期市場(chǎng)又開啟震蕩模式，業(yè)績(jī)爭(zhēng)奪的懸念還有待時(shí)間揭開。

業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)引人注目

受到2019年和2020年兩年權(quán)益基金大發(fā)展影響，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)基本都放在主動(dòng)權(quán)益基金上，尤其今年震蕩市下基金業(yè)績(jī)走勢(shì)一更牽動(dòng)人心。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，納入統(tǒng)計(jì)的5318只主動(dòng)權(quán)益類基金(各類型分開計(jì)算)的平均收益為3.95%，而相比同期上證指數(shù)、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指的2.4%、1.4%、-0.86%、9.98%的表現(xiàn)，整體主動(dòng)權(quán)益交出一份尚可的答卷。數(shù)據(jù)還顯示，此次差不多有八成基金獲得正收益。具體細(xì)分領(lǐng)域中，股票倉(cāng)位下限分別在60%和80%的偏股混合型基金和普通股票型基金，業(yè)績(jī)分別達(dá)到4.07%、5.48%。

具體基金來(lái)看，今年以來(lái)，一直穩(wěn)坐頭把交椅的林英睿的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先，本來(lái)是2021年半程奪冠的熱門之選，但是近期市場(chǎng)震蕩陡升變數(shù)，廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先交出頭把交椅，讓位于同樣出身廣發(fā)基金的廣發(fā)多因子，該基金的基金經(jīng)理為唐曉斌。不過(guò)，從目前形勢(shì)來(lái)看，廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先仍然很有可能問(wèn)鼎“半程冠軍”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月15日，廣發(fā)多因子今年以來(lái)上漲了46.53%，是表現(xiàn)最好的主動(dòng)權(quán)益基金，而廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A上漲了43.9%，兩者之間的差距僅2.64個(gè)百分點(diǎn)。

從近期表現(xiàn)看，廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先在前五月基本保持領(lǐng)先位置，而廣發(fā)多因子在6月份之后逐漸追趕、超越，保持1至3個(gè)百分點(diǎn)的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。

而寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)也距離廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A較為接近，今年以來(lái)收益率達(dá)到43.19%，第二名和第三名業(yè)績(jī)差距不足1個(gè)百分點(diǎn)。此外，在業(yè)績(jī)前10名的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，不少位次之間業(yè)績(jī)相差不到1個(gè)百分點(diǎn)。目前金鷹民族新興、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、南方醫(yī)藥保健、金鷹改革紅利等收益都超過(guò)31%，業(yè)績(jī)差距不大。

據(jù)一位基金公司市場(chǎng)人士表示，目前已經(jīng)行至6月中旬，距離半年收官僅兩周左右時(shí)間，目前市場(chǎng)風(fēng)格變化大、波動(dòng)也較大，不到最后一刻，基金業(yè)績(jī)排名仍將保持懸念。確實(shí)最后誰(shuí)是冠軍，還有待時(shí)間來(lái)解答。

市場(chǎng)波動(dòng)考驗(yàn)基金經(jīng)理應(yīng)變力

6月16日市場(chǎng)又迎來(lái)較大幅度調(diào)整，基本是2021年市場(chǎng)震蕩的一個(gè)寫照，在今年管理基金難度明顯加大，因此基金凈值波動(dòng)也在加大，考驗(yàn)基金經(jīng)理的應(yīng)變能力。而不少基金經(jīng)理提出要以絕對(duì)收益做投資，做好均衡配置。

長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理兼權(quán)益投資總監(jiān)楊建華表示，美國(guó)通脹壓力空前，6月中旬的議息會(huì)議非常關(guān)鍵，對(duì)全球資本市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生影響。另外，大宗商品價(jià)格是否如預(yù)期般見(jiàn)頂回落也是市場(chǎng)關(guān)注的重要因素?？紤]到外需走軟，疫情反復(fù)，人民幣升值壓力大，國(guó)內(nèi)貨幣政策再度收緊的預(yù)期和可能性都有所下降，市場(chǎng)流動(dòng)性有望維持，但是外資進(jìn)一步流入的力度將減弱。綜合分析，市場(chǎng)在大幅度反彈后仍將進(jìn)入震蕩格局。

“未來(lái)仍將在震蕩中耐心地在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中尋找組合的最佳配置，會(huì)根據(jù)估值相對(duì)吸引力進(jìn)行適度的板塊之間的配置的輪換，但是操作幅度不大。對(duì)于細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍類的中小市值個(gè)股，如果質(zhì)地優(yōu)秀，主業(yè)突出，管理層敬業(yè)，也會(huì)保持關(guān)注。”楊建華表示。

而深圳一家基金公司基金經(jīng)理表示 預(yù)計(jì)接下來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格相對(duì)會(huì)比較均衡，跟前兩年投資機(jī)會(huì)主要集中于科技和消費(fèi)領(lǐng)域不同，其他一些領(lǐng)域也會(huì)有機(jī)會(huì)，總體來(lái)說(shuō)未來(lái)個(gè)股分化將加大，對(duì)個(gè)股的篩選更加重要，需加大對(duì)行業(yè)和個(gè)股的研究深度。今年選股角度跟之前會(huì)稍有一定差別，過(guò)去兩年市場(chǎng)更關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期前景，如果公司足夠優(yōu)秀、競(jìng)爭(zhēng)格局良好，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景確定，發(fā)展空間夠大，市場(chǎng)對(duì)估值的容忍度較高，很多都是看遠(yuǎn)期能夠做到的收入和利潤(rùn)，來(lái)給相應(yīng)的市值，但今年在宏觀環(huán)境有一定變化的情況下也會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐档钠ヅ涠冗M(jìn)行一定考量。

此外，長(zhǎng)城環(huán)保主題基金經(jīng)理廖瀚博認(rèn)為，在流動(dòng)性受限、個(gè)股整體估值偏高的市場(chǎng)環(huán)境，基本面超預(yù)期是驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲的最有效因子。選擇具備超預(yù)期潛力的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，是當(dāng)前基金運(yùn)作布局的核心思路，一方面是順勢(shì)布局強(qiáng)勢(shì)板塊中的高增長(zhǎng)品種(如白酒、新能源汽車)，另一方面是逆勢(shì)低預(yù)期板塊中的優(yōu)質(zhì)公司(如通信)。以絕對(duì)收益的思路進(jìn)行投資，今年會(huì)有更好的表現(xiàn)。(作者 方麗)

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