券商資管是資產(chǎn)管理行業(yè)的一個(gè)分支，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是其發(fā)行的產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)，券商資管計(jì)劃本質(zhì)上就是投資者把自己的錢(qián)交給券商，后者將這部分錢(qián)集合起來(lái)投向銀行間市場(chǎng)、股票、新股申購(gòu)、國(guó)債逆回購(gòu)、定增、衍生品等各種投資。

隨著大資管時(shí)代的來(lái)臨，券商資管產(chǎn)品成為資本市場(chǎng)不可忽視的力量。對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)，券商營(yíng)業(yè)部往往會(huì)給客戶推薦各類(lèi)券商資管產(chǎn)品。

與公募、私募相比，券商資管具備哪些優(yōu)勢(shì)?總體來(lái)看，與公募基金相比，券商資管的大類(lèi)資產(chǎn)配置更豐富，未上市股權(quán)均可納入其中;持倉(cāng)限制更少，管理人可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格靈活操作。與私募基金相比，券商資管的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻相對(duì)較低，不同的投資方向有不同的投資門(mén)檻，如固收類(lèi)一般起點(diǎn)30萬(wàn)元，混合類(lèi)起點(diǎn)40萬(wàn)元，權(quán)益類(lèi)、商品及金融衍生品類(lèi)起點(diǎn)100萬(wàn)元。

今年上半年，券商資管轉(zhuǎn)型進(jìn)一步提速：積極設(shè)立資管子公司、申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格、大集合產(chǎn)品公募化改造步伐加快，發(fā)力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

上半年券商資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)已出爐。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3536只成立滿6個(gè)月，且近期有凈值更新的券商資管產(chǎn)品，上半年平均收益為3.34%。年內(nèi)共有3127只券商資管產(chǎn)品取得正收益，賺錢(qián)產(chǎn)品占比約86%。

相對(duì)于公募，券商資管對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)較為陌生，那么如何挑選靠譜的產(chǎn)品呢?

“一般來(lái)說(shuō)，券商在股票等權(quán)益類(lèi)投資上更有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠渫堆袑?shí)力相較其他金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)，同時(shí)也服務(wù)于公募、私募等。”一家大型券商深圳營(yíng)業(yè)部人士王先生對(duì)記者稱，“購(gòu)買(mǎi)券商資管產(chǎn)品時(shí)，可以在產(chǎn)品說(shuō)明中關(guān)注券商是否用自有資金參與了這個(gè)產(chǎn)品，參與的比例如何。一般來(lái)說(shuō)，券商自有資金參與越多，也說(shuō)明其越看好這個(gè)產(chǎn)品。”

深圳一家券商資管部投資經(jīng)理分析稱，“券商資管的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在絕對(duì)收益能力、產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)能力和投研能力。一方面，投資者需要了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好。畢竟，券商資管產(chǎn)品涵蓋了從貨幣類(lèi)、債券類(lèi)等低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品到股票、期指等高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，因此投資者要根據(jù)自身情況和投資目標(biāo)來(lái)選取相匹配的產(chǎn)品。另一方面，選擇資管產(chǎn)品更多的是選擇管理人，投資者要仔細(xì)了解管理人以往的投資業(yè)績(jī)、投資經(jīng)驗(yàn)、回撤控制等關(guān)鍵因素。”

上述大型券商營(yíng)業(yè)部王先生則提醒投資者，“買(mǎi)入資管產(chǎn)品的時(shí)點(diǎn)應(yīng)結(jié)合產(chǎn)品類(lèi)別考慮，不同類(lèi)型產(chǎn)品的投資標(biāo)的不同，其往往與股市、債市、政策等分別具有較強(qiáng)的相關(guān)性，因此買(mǎi)入時(shí)機(jī)也不盡相同。如對(duì)于股票權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，投資者最好結(jié)合股市行情來(lái)選擇買(mǎi)入時(shí)機(jī)。”

多位業(yè)內(nèi)人士表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，券商、公募、私募等大資管產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展空間依然較大。(陳燕青)

關(guān)鍵詞： 券商資管 資本市場(chǎng) 管理業(yè)務(wù) 財(cái)富轉(zhuǎn)型