牛年開局市場遭遇倒春寒，2月最后一個交易日，三大股指跌幅均超2%，滬指逼近3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指逼近2900點(diǎn)。從月線來看，2月滬指上漲約0.8%，深成指跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指跌近7%。市場大幅回調(diào)讓不少個人投資者信心不足，但多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者對市場中長期走勢仍持相對樂觀的態(tài)度，建議投資者沒有必要那么悲觀。

考慮到未來震蕩分化將會是市場常態(tài)，如何在波動中尋找機(jī)遇?普通投資者又該如何參與?

回顧過去幾年的結(jié)構(gòu)性行情中，公募基金已經(jīng)用突出的超額收益，印證了“炒股不如買基”。依托投研實(shí)力強(qiáng)大的基金公司和優(yōu)秀的基金經(jīng)理來“借基入市”，已經(jīng)成為絕大部分投資者的共識。

前段時間由21年沙場老將、平衡投資大咖洪流掛帥的嘉實(shí)競爭力優(yōu)選2月22日首發(fā)當(dāng)天吸引超360億認(rèn)購資金追逐，超過首募規(guī)模上限80億，最終確認(rèn)比例為22.24%。洪流擁有21年證券從業(yè)經(jīng)驗，其中10年投資經(jīng)驗，擔(dān)任基金經(jīng)理以來幾何平均年化收益率近24%。曾經(jīng)在2016年熊市艱難局面下獲得股基冠軍，目前管理的嘉實(shí)價值成長、嘉實(shí)策略增長任職不到兩年回報率均超80%。

用洪流的話說：“由于居民大類資產(chǎn)面向權(quán)益市場的增配和機(jī)構(gòu)投資者占比的穩(wěn)步增長，中國市場可能會處于長期結(jié)構(gòu)性慢牛的狀態(tài)，大家很難拿到便宜的優(yōu)質(zhì)公司籌碼，所以對超額收益的獲取會變得更復(fù)雜。未來資產(chǎn)管理公司之間比拼的還是研究的前瞻性和深度研究，以及研究平臺的延展性。”

展望后市，洪流對A股全年市場仍然維持牛市中的震蕩和整固階段判斷，更加強(qiáng)調(diào)配置的均衡，注重優(yōu)質(zhì)公司下跌后帶來的配置良機(jī)。“今年是建立在過去兩年股價持續(xù)上漲和估值提升的背景下，賺錢的難度較大，年初以來漲得好的板塊是去年和前年非常差的資產(chǎn)，他們的收益來源是自身大幅的系統(tǒng)性調(diào)整和龍頭股抱團(tuán)瓦解。在這樣分化的前提下，優(yōu)質(zhì)抱團(tuán)資產(chǎn)可能會被趨勢性投資者進(jìn)一步減倉，反而給增量資產(chǎn)帶來很好的配置機(jī)會，比如大消費(fèi)的部分領(lǐng)域，化工、工程機(jī)械、銀行等領(lǐng)域。”

把握此次震蕩回調(diào)帶來的上車機(jī)會，3月8日，洪流全新力作：嘉實(shí)阿爾法優(yōu)選混合型基金(A類011246，C類011247)將全面發(fā)行，仍將延續(xù)洪流的平衡投資策略，首先根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)周期及市場趨勢研判，決定基金的大類資產(chǎn)配置以及行業(yè)偏離決策;其次在個股選擇上，通過深入研究尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，運(yùn)用估值方法估算其內(nèi)在投資價值，并根據(jù)國內(nèi)市場的特殊性及波動性，綜合考慮可能影響企業(yè)投資價值以及市場價格的所有因素，發(fā)現(xiàn)具備投資價值的個股。此外嘉實(shí)阿爾法優(yōu)選還能參與港股投資，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。

關(guān)鍵詞： 牛年開局 三大股指 超額收益