10月21日，日經(jīng)225指數(shù)收漲0.27%報(bào)49316.06點(diǎn)，韓國(guó)綜合指數(shù)漲0.24%報(bào)3823.84點(diǎn)，日韓股市雙雙續(xù)創(chuàng)歷史新高。

然而，投資者借道跨境ETF（交易型開放式指數(shù)基金）布局海外行情的熱情中，卻潛藏著顯著的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)日，華夏基金、華安基金、景順長(zhǎng)城基金等多家基金公司緊急發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，多只跟蹤境外指數(shù)的跨境ETF溢價(jià)率較高，盲目追高可能導(dǎo)致重大損失。例如，截至目前，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF（QDII）溢價(jià)率高達(dá)16.89%。

多只產(chǎn)品溢價(jià)率較高

10月21日，華夏基金、華安基金、景順長(zhǎng)城基金等公募機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，直指旗下跨境ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格大幅偏離基金份額參考凈值（IOPV）。

華夏基金10月21日午盤收盤前后連發(fā)兩則公告表示，公司旗下華夏野村日經(jīng)225ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)；同日，華安基金也針對(duì)旗下華安日經(jīng)225ETF出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

上述兩只跨境ETF主要跟蹤日經(jīng)225指數(shù)，按一級(jí)投資類型劃分，均屬于QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金。

類似情況也發(fā)生在跟蹤標(biāo)普500消費(fèi)精選指數(shù)等其他境外指數(shù)的跨境產(chǎn)品上。例如，10月21日，景順長(zhǎng)城基金公告旗下景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)精選ETF（QDII）出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。

“一方面，日韓股市、美股科技板塊的持續(xù)走強(qiáng)吸引了大量境內(nèi)資金借道ETF布局。另一方面，QDII基金額度緊張導(dǎo)致一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)受限，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格被推高。此外，部分投資者對(duì)跨境產(chǎn)品規(guī)則不熟悉，盲目追高加劇了溢價(jià)波動(dòng)?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

公募機(jī)構(gòu)密集提示風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，10月份以來(lái)，截至10月21日，已有16家基金管理人為旗下25只產(chǎn)品發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其中跨境產(chǎn)品涉及9家基金管理人旗下的10余只產(chǎn)品，主要投資區(qū)域?yàn)槊绹?guó)、日本等。

業(yè)內(nèi)提醒，在出現(xiàn)大幅溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的情形下，投資者應(yīng)當(dāng)保持理性，合理控制倉(cāng)位、謹(jǐn)慎追高參與，規(guī)避非基本面因素干擾帶來(lái)的潛在損失。

“我們認(rèn)為這反映出市場(chǎng)短期供需失衡，以及投資者受情緒驅(qū)動(dòng)做出了非理性選擇。高溢價(jià)意味著交易價(jià)格已顯著脫離基金凈值，存在多重風(fēng)險(xiǎn)?！鄙虾Ｖ幸蚵蓭熓聞?wù)所資產(chǎn)管理公司法律顧問(wèn)陳雪倫在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

另外，上述基金管理人均表示，若相關(guān)基金后續(xù)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)幅度未有效回落，相關(guān)基金有權(quán)采取向上海證券交易所申請(qǐng)盤中臨時(shí)停牌、延長(zhǎng)停牌時(shí)間等措施，以向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)。

陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“高溢價(jià)意味著未來(lái)存在凈值回歸的壓力，投資者需評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免非理性炒作。普通投資者可通過(guò)定投、分散配置等方式降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)密切關(guān)注基金公司關(guān)于額度恢復(fù)、停牌等公告?！?/p>

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