碳中和影響下，以風(fēng)電為代表的清潔能源發(fā)展持續(xù)向好，廣大特材(688186.SH)也取得了不錯(cuò)的收益。

日前，廣大特材發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.45億元-1.55億元，同比增長(zhǎng)62.61%-73.82%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.33億元-1.43億元，同比增長(zhǎng)50.97%-62.32%。

廣大特材表示，受?chē)?guó)家宏觀政策支持，新能源風(fēng)電領(lǐng)域行業(yè)景氣度高，公司訂單飽滿(mǎn)，相關(guān)零部件類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，零部件類(lèi)收入占比逐步提升。同時(shí)公司超大型鑄鍛件技改項(xiàng)目一期(年產(chǎn)能10萬(wàn)噸)已全部投產(chǎn)，技改項(xiàng)目二期及配套的15萬(wàn)噸海上風(fēng)電精加工項(xiàng)目已于2021年一季度起分批次試生產(chǎn)，大型海上風(fēng)電零部件產(chǎn)品產(chǎn)能大幅提高。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2020年，廣大特材實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.1億元，凈利潤(rùn)1.73億元，扣非凈利潤(rùn)1.63億元。若是本次業(yè)績(jī)預(yù)告無(wú)誤，那么僅是今年上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，便近乎去年全年80%左右的盈利。

扣非凈利潤(rùn)或連續(xù)五年增長(zhǎng)

作為國(guó)內(nèi)高品質(zhì)特種合金材料龍頭，廣大特材一直以來(lái)都有著不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

2016年-2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.71億元、11.27億元、15.07億元，凈利潤(rùn)4702萬(wàn)元、8650萬(wàn)元、1.34億元。2019年起，去補(bǔ)貼政策引發(fā)風(fēng)電“搶裝”熱潮，公司業(yè)績(jī)?cè)陔S后兩年內(nèi)繼續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為15.88億元、18.1億元，凈利潤(rùn)1.42億元、1.73億元。

根據(jù)本次業(yè)績(jī)預(yù)告，廣大特材預(yù)計(jì)2021年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.45億元-1.55億元，同比增長(zhǎng)62.61%-73.82%。

東吳證券在研報(bào)中指出，2021上半年，新能源風(fēng)電領(lǐng)域受?chē)?guó)家宏觀政策支持行業(yè)景氣度高，相關(guān)零部件類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，零部件類(lèi)收入占比逐步提升。公司超大型鑄鍛件技改項(xiàng)目一期(年產(chǎn)能10萬(wàn)噸)已全部投產(chǎn)，二期及配套的15萬(wàn)噸海上風(fēng)電精加工項(xiàng)目已于一季度起分批次試生產(chǎn)。其預(yù)計(jì)公司毛坯鑄件2021年達(dá)到20萬(wàn)噸產(chǎn)能，2022年實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)。相較于上年同期，2021年半年度公司收到的與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助及結(jié)售匯業(yè)務(wù)產(chǎn)生的匯兌損益有較大幅度增加。

此外，從扣非凈利潤(rùn)來(lái)看，2016年-2020年，廣大特材分別實(shí)現(xiàn)4702萬(wàn)元、8650萬(wàn)元、1.34億元、1.42億元、1.73億元，連續(xù)四年增長(zhǎng)。按照公司2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.33億元-1.43億元，同比增長(zhǎng)50.97%-62.32%。

這也意味著，廣大特材的主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好。

廣大特材的主要產(chǎn)品包括合金材料和合金制品兩大類(lèi)，2017年-2020年，公司機(jī)械裝備業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.53億元、6.35億元、5.39億元、2.74億元，從2019年起連續(xù)下降，但與之相反，2019年下半年開(kāi)始，廣大特材開(kāi)始重點(diǎn)布局大型海上風(fēng)電零部件產(chǎn)品。同期新能源風(fēng)電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.26億元、5.02億元、6.23億元、11.51億元，營(yíng)收占比不斷提升。

2020年，特鋼產(chǎn)品中齒輪鋼、模具鋼、特殊合金營(yíng)業(yè)收入合計(jì)10.2億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入57.9%。而2020年10月底，廣大特材與明陽(yáng)智能簽訂《風(fēng)力發(fā)電機(jī)組零部件2020-2021年采購(gòu)合同》，總金額高達(dá)6.93億元，正式進(jìn)入海上風(fēng)電發(fā)展快車(chē)道。據(jù)公司2021年一季報(bào)，僅一季度公司新能源風(fēng)電零部件已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3.54億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為58.96%，其中風(fēng)電鑄件實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.46億元。公司單機(jī)容量5.5MW以上大型海上風(fēng)電鑄件開(kāi)始放量，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.89億元。

產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張

公開(kāi)資料顯示，廣大特材成立于2006年，是一家以高品質(zhì)特種合金材料為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，目前坐擁合金材料和合金制品兩大產(chǎn)品體系。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源風(fēng)電、軌道交通、機(jī)械裝備、航空航天、新能源電力、燃?xì)廨啓C(jī)、海洋石化、半導(dǎo)體芯片裝備等高端裝備制造業(yè)。

近年來(lái)，廣大特材通過(guò)不斷地拓寬子公司布局，完善新材料產(chǎn)業(yè)鏈。目前，其旗下共有五家全資子公司，業(yè)務(wù)分別合金材料、合金制品的產(chǎn)銷(xiāo)、進(jìn)出口業(yè)務(wù)及生產(chǎn)公司所需原材料。此外，2021年1月廣大特材還與東汽公司共同出資成立德陽(yáng)廣大東汽新材料有限公司，主攻鑄鋼件板塊業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)份額，廣大特材持有51%的股份。

從客戶(hù)上來(lái)看，目前，公司合作企業(yè)包括中國(guó)中車(chē)集團(tuán)所屬單位，新能源風(fēng)電領(lǐng)域的南高齒、西門(mén)子、采埃孚、明陽(yáng)智能，軍工核電領(lǐng)域的中船重工集團(tuán)所屬單位、中國(guó)東方電氣集團(tuán)所屬單位、上海電氣所屬單位，航空航天領(lǐng)域的中國(guó)航天科工集團(tuán)和中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)所屬單位，以及機(jī)械裝備領(lǐng)域的雅凱集團(tuán)、蒂森克虜伯等國(guó)際知名企業(yè)。

2021年第一季度起，公司已與明陽(yáng)智能、中國(guó)東方電氣集團(tuán)所屬單位、遠(yuǎn)景科技、運(yùn)達(dá)風(fēng)電等國(guó)內(nèi)大型主機(jī)廠商形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，先后成為其風(fēng)電機(jī)組大型鑄件供應(yīng)商。

在合作優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的同時(shí)，廣大特材也在不斷擴(kuò)張產(chǎn)能。

截至2020年12月31日，公司已具備年產(chǎn)10萬(wàn)噸單機(jī)容量5.5MW以上風(fēng)電大型鑄件的鑄造毛坯能力以及3.5萬(wàn)噸精加工能力，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備大兆瓦鑄件批量化生產(chǎn)能力的風(fēng)電零部件企業(yè)。

除此之外，技改項(xiàng)目二期的10萬(wàn)噸毛坯產(chǎn)能及配套的15萬(wàn)噸海上風(fēng)電鑄件精加工項(xiàng)目已于2021年一季度分批試生產(chǎn)，待完全投產(chǎn)后，廣大特材將具備年產(chǎn)20萬(wàn)噸大型鑄件鑄造毛坯能力及18.5萬(wàn)噸精加工能力。

不過(guò)，值得注意的是，在產(chǎn)能不斷提升的同時(shí)，公司的存貨及應(yīng)收賬款均在不斷增長(zhǎng)。截至2020年底，公司存貨達(dá)到9.2億元，應(yīng)收賬款達(dá)到6.35億元，而公司賬面資金僅為4.49億元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22.17億元。

對(duì)此，廣大特材表示，這是由于公司的產(chǎn)品生產(chǎn)周期較長(zhǎng)。不過(guò)，其也表示公司將繼續(xù)完善存貨管理制度，強(qiáng)化存貨預(yù)算管理，控制庫(kù)存儲(chǔ)備，加快生產(chǎn)節(jié)奏，逐步改善存貨及應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)的情況。

除此之外，由于貨占用資金金額較大，對(duì)現(xiàn)金流也會(huì)造成一定影響，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流除2018年外均為負(fù)數(shù)。對(duì)此，廣大特材則表示，公司主要原材料廢鋼、生鐵的行業(yè)特征決定了公司在采購(gòu)環(huán)節(jié)支付款項(xiàng)過(guò)程中，現(xiàn)金結(jié)算要遠(yuǎn)多于票據(jù)結(jié)算，會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生一定影響。此外，公司將部份未到期承兌匯票貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)，計(jì)入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流的“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目。該部分現(xiàn)金實(shí)際上是由公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的。該部分金額對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額影響較大。(汪靜)